Trên thị trường, vàng luôn đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế. Có thể với người tiêu dùng vàng chỉ là trang sức, phụ kiện làm đẹp nhưng với nhà đầu tư thì vàng chính là thước đo tiêu chuẩn giá trị cho các loại tiền tệ. Hãy cùng Finhay tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng qua bài viết dưới đây.
Yếu tố khủng hoảng kinh tế – chính trị toàn cầu
Khủng hoảng kinh tế – chính trị là yếu tố đầu tiên gây ra những biến động về giá vàng. Thời điểm tình hình kinh tế không ổn định làm cho giá trị đồng tiền có sự thay đổi và lúc này vàng sẽ được hưởng lợi khi trở thành kênh trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư. Lúc này, giá vàng sẽ có xu hướng tăng cao và chỉ ổn định trở lại thị trường được phục hồi.
Chính sách và phương thức hoạt động của ngân hàng trung ương
Chính sách mua – bán vàng của ngân hàng trung ương có thể tác động đáng kể đến giá vàng: khi lượng mua lớn hơn lượng bán, vàng trở nên khan hiếm và có giá trị hơn. Tại mỗi quốc gia, ngân hàng trung ương cũng đảm nhiệm việc hoạch định các chính sách tiền tệ.
Nới lỏng định lượng (QE) là phương thức ngân hàng trung ương dùng để kích thích kinh tế đầu tư. Đây là chiến lược mua chứng khoán nhằm tăng cung tiền, khuyến khích các ngân hàng khác cho vay. Một số ngân hàng trên thế giới đang áp dụng cách này như: FED, ngân hàng Nhật Bản, ngân hàng Anh, ngân hàng trung ương Châu Âu,…
Hoạt động của các quỹ giao dịch trao đổi ETF vàng
Hoạt động mua – bán ồ ạt chứng chỉ của các quỹ ETF có thể ảnh hưởng đến giá vàng, bởi những quỹ như SPDR Gold Shares (GLD) và iShares Gold Trust (IAU) đang nắm giữ lượng vàng rất lớn theo thời điểm bài viết. Các chứng chỉ do quỹ cung cấp là cách để nhà đầu tư tham gia mua vàng.
Ví dụ: Vào tháng 4/2008, SPDR Gold Shares từng bán ra 20,5 tấn vàng và điều này làm cho giá vàng giảm xuống mức chỉ còn 900 USD/ounce.
Tác động của đồng USD đến giá vàng
Đồng USD cũng là một trong các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam. Theo các chuyên gia, giá vàng và tiền tệ có mối quan hệ tỉ lệ nghịch với nhau. Cụ thể, khi đồng USD tăng, giá vàng sẽ giảm xuống và ngược lại.
Sự suy giảm tiền tệ ảnh hưởng đến nền kinh thế, kéo theo đó là sự suy giảm niềm tin của các nhà đầu tư. Họ sẽ dần chuyển sang dòng tiền tệ khác hoặc dùng vàng làm công cụ trao đổi hàng hóa.
Ảnh hưởng của lạm phát và lãi suất đến giá vàng
Về lý thuyết, lãi suất có quan hệ nghịch biến với giá vàng, còn lạm phát có quan hệ cùng chiều. Khi lãi suất giảm và lạm phát tăng, nhu cầu tích trữ vàng có thể tăng theo; ngược lại, lãi suất cao hơn khiến các khoản đầu tư khác trở nên hấp dẫn.
Nếu lãi suất của ngân hàng trung ương giảm, nguồn cung tiền cho nền kinh tế sẽ tăng, kéo theo đó là tình trạng lạm phát tăng. Khi thời điểm lạm phát xảy ra, nhà đầu tư sẽ mua vàng tích trữ nhiều hơn đồng nghĩa giá vàng cũng vì thế mà tăng cao.
Nhiều nhà phân tích thị trường cho rằng, lãi suất tăng làm trái phiếu và nhiều khoản đầu tư có lợi nhuận ổn định trở nên hấp dẫn. Vì thế, tiền sẽ chảy vào các khoản đầu tư như trái phiếu, các quỹ ETF,… Lúc này, vàng trở nên kém hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư.
Xem thêm:
Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát sẽ làm giảm sức mua của đồng tiền, điều này sẽ khiến các nhà đầu tư phát sinh tâm lý tìm đến vàng để bảo tồn giá trị. Khi đó, giá vàng càng ở ngưỡng cao sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao trong tương lai.
Mối quan hệ giữa dầu và giá vàng
Vàng và dầu đều được định giá bằng đồng USD, thế nên chúng luôn có sự tương quan nhất định với nhau. Mối tương quan này chỉ tồn tại, khi giá dầu bị biến động bởi tác động của đồng USD. Còn nếu khi giá dầu biến động từ một yếu tố khác thì rất khó khẳng định vàng và dầu có mối tương quan với nhau.
Xem thêm:
Quan hệ giữa nguồn cung – cầu vàng ảnh hướng tới giá vàng
Trên thực tế, vàng là một loại hàng hóa đặc biệt nên quy luật cung – cầu cũng sẽ ảnh hưởng đến giá vàng. Tuy nhiên, từ 20 năm về trước các thợ đào vàng đã phải đào sâu hơn để tìm kiếm nguồn vàng chất lượng. Điều này đồng nghĩa với việc họ sẽ phải đối vật với các yếu tố nguy hiểm, tác động từ môi trường,… Cũng vì thế, mà chi phí sản xuất vàng tăng cao dẫn đến giá vàng tăng.
Vàng là một loại tài sản đầu tư được nhiều người tin tưởng chọn lựa. Nhưng để đầu tư hiệu quả, các nhà đầu tư cần cập nhật thông tin về các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng được kể trên. Từ đó kết hợp cùng các sự kiện trên thị trường tài chính, nhà đầu tư sẽ xây dựng được những chiến lược thông minh, nhạy bén.
Bài viết mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Các ví dụ và nhận định phản ánh thời điểm được nêu; người đọc cần cân nhắc rủi ro biến động giá và khả năng tài chính của mình.
FAQs
Không thể khẳng định điều đó trong mọi trường hợp. Mối tương quan này chỉ được xét khi biến động giá dầu đến từ đồng USD; nếu dầu biến động vì yếu tố khác, cần xem xét nguyên nhân đó riêng.
Về lý thuyết, có hai mối quan hệ khác nhau: lãi suất nghịch biến với giá vàng, còn lạm phát cùng chiều. Sự khác biệt được lý giải qua sức mua của đồng tiền, nhu cầu tích trữ và sức hấp dẫn của các khoản đầu tư khác.
Không. Mức 900 USD/ounce thuộc ví dụ SPDR Gold Shares bán 20,5 tấn vàng vào tháng 4/2008. Đây là dữ liệu lịch sử dùng để minh họa tác động giao dịch của quỹ, không phải báo giá hiện tại.
Finhay
24-09-2026
