Trải qua một giai đoạn dài đối mặt với áp lực chi phí nguyên liệu và sự chững lại của sức mua nội địa, “vua bò sữa” Vinamilk (cổ phiếu VNM) đang cho thấy những tín hiệu trở lại đường đua tăng trưởng một cách đầy thuyết phục. Báo cáo tài chính Quý 2 và 6 tháng đầu năm 2026 vừa được công bố như một lời khẳng định đanh thép về năng lực quản trị và vị thế thống lĩnh của doanh nghiệp, với doanh thu hợp nhất vượt mốc 34.996 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế bứt phá 38,4% so với cùng kỳ.
Vậy điều gì đã tạo nên động lực tăng trưởng mạnh mẽ này? Những yếu tố vĩ mô và ngành nào đang chắp cánh cho VNM? Hơn hết, nhà đầu tư có nên đầu tư cổ phiếu VNM tại? Bài viết dưới đây sẽ bóc tách toàn diện từ cơ bản đến kỹ thuật, mang đến cái nhìn đa chiều nhất cho hành trình đầu tư của bạn.
1. Thông tin cơ bản về Vinamilk – Thương hiệu sữa hàng đầu Việt Nam
-
Tên công ty: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk
-
Mã cổ phiếu VNM
-
Sàn niêm yết: HOSE (Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM)
-
Ngày niêm yết: 19/01/2006
Lịch sử hình thành và Vị thế thương hiệu
Thành lập từ năm 1976 , Vinamilk đã phát triển từ một doanh nghiệp nhà nước trở thành công ty dinh dưỡng hàng đầu tại Việt Nam và hiện xếp thứ 36 trong danh sách các công ty sữa lớn nhất thế giới về quy mô doanh thu .
Sản phẩm và Dịch vụ chính
Vinamilk sở hữu danh mục sản phẩm đa dạng bao gồm:
-
Sữa nước (Sữa tươi 100%, Sữa dinh dưỡng ADM, Sữa tươi Green Farm).
-
Sữa chua (Sữa chua ăn, Sữa chua uống Probi).
-
Sữa bột (Dielac, Optimum, sữa bột người lớn).
-
Sữa đặc (Ông Thọ, Ngôi Sao Phương Nam).
-
Các sản phẩm khác: Kem, Phô mai, Sữa hạt, Nước giải khát. Đặc biệt trong năm 2025, công ty đã triển khai mới và tái tung ra thị trường tổng cộng 100 sản phẩm, tập trung vào phân khúc cao cấp và đạm A2 .
Vị thế của Vinamilk trong nền kinh tế và thị trường chứng khoán
Nếu như Vingroup (VIC) được xem là biểu tượng của kinh tế tư nhân đa ngành tại Việt Nam với hệ sinh thái bất động sản – công nghệ – dịch vụ khổng lồ, đóng vai trò dẫn dắt dòng vốn hóa lớn, thì Vinamilk (mã cổ phiếu VNM) chính là “tượng đài” của ngành hàng tiêu dùng nhanh (FMCG).
Vinamilk không chỉ duy trì thị phần áp đảo tại thị trường nội địa (đặc biệt ở phân khúc sữa nước, sữa chua, sữa đặc) mà còn không ngừng mở rộng hiện diện toàn cầu. Với hệ thống 15 trang trại và 16 nhà máy tại Việt Nam cùng các công ty con/liên kết ở nước ngoài (Driftwood – Mỹ, AngkorMilk – Campuchia, Lao-Jagro – Lào), Vinamilk đang khẳng định năng lực sản xuất và xuất khẩu vượt trội.
Nguồn: Vinamilk – Thương hiệu sữa hàng đầu Việt Nam EST 1976
2. Phân tích bối cảnh vĩ mô và yếu tố ngành ảnh hưởng đến cổ phiếu VNM
Nguồn: BCTC Quý 2/2026, Bản tin nhà đầu tư quý 2/2026
Để đánh giá chính xác tiềm năng của cổ phiếu VNM, chúng ta cần đặt doanh nghiệp vào bối cảnh kinh tế vĩ mô và xu hướng ngành sữa hiện tại.
Các yếu tố vĩ mô
-
Kinh tế phục hồi kích thích sức mua: Sau giai đoạn thắt chặt chi tiêu, sự phục hồi của GDP và các gói kích cầu tiêu dùng của Chính phủ đã dần cải thiện thu nhập khả dụng của người dân. Điều này trực tiếp thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dinh dưỡng, giải quyết bài toán tăng trưởng doanh thu cho thị trường nội địa của VNM.
-
Lạm phát và giá nguyên liệu: Áp lực lạm phát cơ bản được kiểm soát đã giúp ổn định giá nguyên vật liệu sữa bột thế giới (Sữa bột gầy – SMP, Sữa bột nguyên kem – WMP). Mặc dù chi phí kho vận quốc tế và yếu tố địa chính trị còn tiềm ẩn biến động, Vinamilk đã cho thấy khả năng chốt giá nguyên liệu hiệu quả, bảo vệ biên lợi nhuận gộp.
-
Chính sách lãi suất: Môi trường lãi suất duy trì ở mức hợp lý giúp VNM tối ưu hóa chi phí vốn vay, đồng thời hưởng lợi từ nguồn thu nhập tài chính khổng lồ nhờ lượng tiền mặt dồi dào.
Yếu tố ngành sữa và xu hướng tiêu dùng
-
Xu hướng “Cao cấp hóa” và “Tiêu dùng khỏe”: Người tiêu dùng Việt Nam ngày càng ưu tiên các sản phẩm organic, sữa thực vật, sữa cao đạm, ít đường. VNM đã nắm bắt cực nhanh xu hướng này khi đẩy mạnh các dòng sản phẩm giá trị gia tăng cao (Green Farm, sữa tươi 100%), tối ưu cơ cấu danh mục và kích thích tăng trưởng.
-
Kênh phân phối hiện đại & Thương mại điện tử lên ngôi: Thói quen mua sắm trực tuyến đang định hình lại ngành FMCG. Trong 6T/2026, VNM ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc từ các kênh bán lẻ hiện đại (siêu thị, cửa hàng Giấc Mơ Sữa Việt) và thương mại điện tử, mở rộng khả năng tiếp cận người tiêu dùng gen Z và Millennials.
-
Tiêu chuẩn ESG (Môi trường – Xã hội – Quản trị): VNM tiên phong trong ngành với mục tiêu Net Zero 2050 được Science Based Targets initiative (SBTi) xác nhận. Việc phát triển nông nghiệp bền vững và giảm phát thải khí nhà kính không chỉ nâng tầm thương hiệu mà còn thu hút các quỹ đầu tư xanh toàn cầu.
3. Phân tích cơ bản: Đánh giá sức khoẻ tài chính Vinamilk
Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ 6 tháng đầu năm 2026 của Vinamilk là một bản báo cáo xuất sắc, cho thấy chất lượng tăng trưởng được cải thiện đồng đều ở mọi chỉ tiêu trọng yếu.
Doanh thu, Lợi nhuận
| Chỉ tiêu | Q2/2026 | Q2/2025 | Tăng/Giảm (YoY Q2) | 6T/2026 | 6T/2025 | Tăng/Giảm (YoY 6T) |
| Doanh thu thuần | 18.847 | 16.748 |
+12,5% |
34.996 | 29.706 |
+17,8% |
| – Nội địa | 14.516 | 13.636 |
+6,5% |
26.596 | 23.668 |
+12,4% |
| – Nước ngoài | 4.332 | 3.112 |
+39,2% |
8.400 | 6.038 |
+39,1% |
| Lợi nhuận gộp | 8.204 | 7.005 |
+17,1% |
15.100 | 12.199 |
+23,8% |
| Doanh thu HĐ tài chính | 426 | 376 |
+13,3% |
813 | 743 |
+9,4% |
| Chi phí tài chính (Lãi vay) | 147 (116) | 110 (85) |
+33,6% (+36,5%) |
302 (234) | 151 (160) |
+100,0% (+46,3%) |
| Chi phí bán hàng | 4.104 | 3.711 |
+10,6% |
7.829 | 6.881 |
+13,8% |
| Chi phí quản lý doanh nghiệp | 521 | 462 |
+12,8% |
980 | 893 |
+9,7% |
| Lợi nhuận kế toán trước thuế | 3.899 | 3.096 |
+25,9% |
6.914 | 5.047 |
+37,0% |
| LỢI NHUẬN SAU THUẾ (NPAT) | 3.184 | 2.489 |
+28,0% |
5.643 | 4.076 |
+38,4% |
| NPAT thuộc cổ đông cty mẹ | 3.167 | 2.475 |
+28,0% |
5.596 | 4.043 |
+38,4% |
| EBITDA | 4.560 | 3.825 |
+19,2% |
8.352 | 6.364 |
+31,3% |
-
Doanh thu phục hồi ngoạn mục: Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt xấp xỉ 35.000 tỷ đồng, tăng trưởng 17,8%. Động lực đến từ sự phục hồi vững chắc của thị trường nội địa (+12,4%) với sự lên ngôi của các dòng sản phẩm cao cấp (Green Farm, sữa tươi 100%). Đặc biệt, thị trường nước ngoài ghi nhận sự bùng nổ với doanh thu 8.400 tỷ đồng (+39,1%), nhờ vào đà xuất khẩu tăng tốc và sự đóng góp mạnh mẽ của các công ty con nước ngoài (AngkorMilk, Driftwood).
-
Lợi nhuận gộp bứt tốc: Việc chủ động tối ưu cơ cấu sản phẩm (đẩy mạnh hàng có biên lãi cao) và khả năng kiểm soát giá nguyên liệu tốt đã giúp lợi nhuận gộp 6T/2026 tăng 23,8% lên 15.100 tỷ đồng.
-
Đòn bẩy hoạt động phát huy hiệu quả: Nhờ kiểm soát tốt chi phí bán hàng và quản lý (tốc độ tăng chi phí thấp hơn tốc độ tăng doanh thu), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 6T/2026 đã bứt phá 38,4% lên 5.596 tỷ đồng. Đây là chất xúc tác cực mạnh, xóa tan những hoài nghi trước đó về đà tăng trưởng của VNM và củng cố vững chắc niềm tin của giới đầu tư.
Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng
-
Biên lợi nhuận gộp: Sự xoay trục chiến lược sang phân khúc cao cấp đã mang lại “trái ngọt” khi biên lãi gộp Q2/2026 cải thiện mạnh mẽ lên 43,5% (tăng 170 điểm cơ bản so với mức 41,8% của Q2/2025). Lũy kế 6 tháng, tỷ lệ này đạt 43,1%.
-
Biên lợi nhuận ròng: Biên LNST cũng có sự bứt phá tương ứng, đạt 16,9% trong Q2/2026 (tăng 200 bps) và 16,1% lũy kế 6 tháng. Việc liên tục mở rộng biên lợi nhuận cho thấy VNM không chỉ lớn lên về “lượng” mà còn rất khỏe về “chất”.
Cơ cấu Tài sản – Nợ – Vốn chủ sở hữu: Pháo đài tài chính kiên cố
Bảng Cân đối kế toán tại 30/06/2026 tiếp tục khẳng định VNM là một trong những doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh và an toàn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam.
| Chỉ tiêu (Tỷ VND) | Tại 30/06/2026 | Tại 01/01/2026 | Biến động (%) |
| TỔNG TÀI SẢN | 57.452 | 53.312 |
+7,8%
|
| – Tiền & Tương đương tiền | 4.536 | 1.795 |
+152,7% |
| – Đầu tư tài chính ngắn hạn | 21.968 | 21.891 |
+0,4% |
| => Tổng “Tiền & Đầu tư tài chính” | 26.504 | 23.686 |
+11,9%
|
| – Hàng tồn kho | 7.720 | 6.530 |
+18,2% |
| – Tài sản cố định | 11.255 | 11.573 |
-2,7% |
| TỔNG NỢ PHẢI TRẢ | 21.785 | 18.829 |
+15,7%
|
| – Nợ vay ngắn hạn | 8.323 | 9.394 |
-11,4%
|
| – Nợ vay dài hạn | 131 | 63 |
+107,9%
|
| – Cổ tức phải trả cho cổ đông | 3.875 | 8 |
N/A (Đã trả T7)
|
| VỐN CHỦ SỞ HỮU | 35.666 | 34.483 |
+3,4%
|
| – Vốn cổ phần | 20.900 | 20.900 |
0,0% |
| – Quỹ đầu tư phát triển | 9.793 | 8.523 |
+14,9% |
| – Lợi nhuận chưa phân phối | 4.735 | 5.330 |
-11,2%
|
-
“Núi tiền mặt” khổng lồ: Tính đến cuối Q2/2026, lượng tiền mặt, tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn của VNM lên tới hơn 26.500 tỷ đồng (chiếm trên 46% tổng tài sản). Khoản dự trữ thanh khoản này không chỉ tạo bộ đệm chống sốc trước rủi ro vĩ mô mà còn mang lại hàng trăm tỷ đồng doanh thu tài chính mỗi quý.
-
Hàng tồn kho: Tồn kho tăng 18,2% lên 7.720 tỷ đồng. Đây là động thái chủ động dự trữ nguyên liệu của ban lãnh đạo nhằm bảo vệ biên lợi nhuận trước bối cảnh giá hàng hóa và chi phí vận tải quốc tế còn tiềm ẩn nhiều bất ổn, đồng thời đảm bảo nguồn cung cho các đơn hàng phục hồi cuối năm.
-
Tỷ lệ Nợ vay và rủi ro D/E:
-
Tổng nợ vay tài chính (ngắn & dài hạn) giảm xuống còn khoảng 8.454 tỷ đồng.
-
Tỷ lệ Nợ vay / Vốn chủ sở hữu (D/E): Đạt mức cực kỳ thấp, chỉ khoảng 0,23 lần.
-
Đặc biệt, VNM đang duy trì vị thế Tiền mặt ròng (Net Cash) dương khổng lồ lên tới 18.048 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa công ty không hề chịu rủi ro về áp lực thanh toán nợ, và hệ số khả năng thanh toán hiện hành đạt 1,9 lần tiếp tục bảo chứng cho sức khỏe tài chính hạng A+.
-
Tính toán các chỉ số quan trọng và định giá
-
EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu): EPS trượt 4 quý (Trailing EPS) của VNM đã chính thức ghi nhận ở mức 4.914 VND/cp, khẳng định khả năng tạo tiền ổn định từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
-
ROE (Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH) & ROIC: ROE 6 tháng đầu năm đạt mức 16,1% (cải thiện mạnh từ mức 11,3% của cùng kỳ 2025), trong khi ROIC (Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư) đạt mức ấn tượng 13,3% (tăng từ 9,3% cùng kỳ). Sự trở lại của mức sinh lời cao trên vốn cho thấy VNM đang bước vào chu kỳ tăng trưởng chất lượng mới.
-
P/E và F P/E (Hệ số giá trên thu nhập): Hệ số P/E Trailing của cổ phiếu VNM hiện đang giao dịch ở mức 12,45 lần. Chỉ số P/E dự phóng (Forward P/E – F P/E) ghi nhận ở mức 13,01 lần.
-
BVPS và P/B (Hệ số giá trên giá trị sổ sách): Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu (BVPS) cập nhật đạt 17.554 VND/cp, tương ứng với hệ số P/B đang giao dịch ở mức 3,49 lần.
-
P/S (Hệ số giá trên doanh thu): Ghi nhận ở mức 2,00 lần, một mức định giá hợp lý cho doanh nghiệp F&B đầu ngành có biên lợi nhuận ròng đang trong chu kỳ mở rộng.
Mức định giá P/E 12,45 lần đối với một cổ phiếu phòng thủ, trả cổ tức tiền mặt đều đặn và sở hữu vị thế độc tôn trong ngành FMCG là một mức định giá vô cùng hấp dẫn (đang chiết khấu đáng kể so với P/E trung bình thị trường và trung bình ngành FMCG khu vực).
Việc giao dịch với các chỉ số P/E ~12,5x và F P/E ~13x cho thấy sự chuyển mình từ một cổ phiếu “value trap” (bẫy giá trị) thành một cổ phiếu tăng trưởng giá trị đang diễn ra rõ nét. Vùng định giá này tạo ra “biên an toàn” rất lớn, bảo vệ nhà đầu tư dài hạn trước các biến động bất ngờ của thị trường.
5. Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu VNM
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu VNM tại thời điểm cuối tháng 7/2026 cho thấy một bức tranh tích cực khi cổ phiếu đang nỗ lực bứt phá khỏi vùng nền đáy và tái thiết lập xu hướng tăng (Uptrend) ngắn hạn. Mặc dù có những nhịp rung lắc do áp lực chốt lời, cấu trúc tổng thể vẫn đang ủng hộ phe Mua.
Xu hướng giá và Hệ thống Đường trung bình động (MA)
-
Vận động giá: Ở phiên giao dịch gần nhất, cổ phiếu VNM đóng cửa tại mốc 60.700 VNĐ, ghi nhận mức giảm nhẹ -0,82% (giảm 500 đồng) so với phiên trước. Khối lượng giao dịch đạt hơn 1,61 triệu cổ phiếu. Dù điều chỉnh, nếu nhìn rộng ra chu kỳ từ đầu tháng 7, VNM đã có một nhịp phục hồi chữ V rất sắc nét từ vùng đáy 54.000 VNĐ lên vượt mốc 60.000 VNĐ, hình thành chuỗi các đáy sau cao hơn đáy trước.
-
Tín hiệu “Mua” mạnh mẽ từ các đường MA: Cấu trúc xu hướng của VNM đang được cải thiện rõ rệt khi thị giá đã cắt lên trên hầu hết các đường trung bình động quan trọng.
-
Hệ thống ghi nhận tín hiệu “Mua” đồng loạt ở các đường MA(10), MA(20), MA(30), MA(50), và MA(100) (ở cả SMA và EMA). Việc giá nằm trên cụm MA ngắn và trung hạn này tạo ra một “tấm nệm” hỗ trợ rất cứng tại vùng 57.000 – 58.000 VNĐ.
-
Đường MA dài hạn nhất là EMA(200) (60.601) vừa mới bị đường giá chinh phục, tuy nhiên SMA(200) (59.856) đã cho tín hiệu “Mua”. Đây là giao cắt rất quan trọng, báo hiệu sự chuyển giao từ xu hướng giảm dài hạn sang xu hướng tăng.
-
Sức mạnh xu hướng qua các chỉ báo dao động
-
RSI: Chỉ báo RSI (14) hiện đang ở mức 62.99 (Trạng thái Trung lập – Tích cực). RSI nằm vững trên mức 50 cho thấy phe Mua đang kiểm soát thế trận. Việc RSI chưa chạm ngưỡng quá mua (70) cũng đồng nghĩa với việc dư địa để cổ phiếu bứt phá tăng giá vẫn còn khá rộng mở.
-
MACD & Các chỉ báo động lượng khác:
-
Đường MACD Level (12, 26) đang duy trì giá trị dương (768.44) và phát tín hiệu “Mua”, xác nhận động lượng tăng giá đang được củng cố.
-
Chỉ báo Awesome Oscillator (2.715.59) tiếp tục báo “Mua”.
-
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý chỉ báo Williams %R (-14.52) đang phát đi tín hiệu “Bán”, kết hợp với Stochastic %K (88.46) ở vùng cao, cho thấy cổ phiếu đang gặp phải áp lực rung lắc, chốt lời nhất định khi tiệm cận vùng kháng cự ngắn hạn sau chuỗi phiên tăng điểm liên tiếp.
-
Nhận định kỹ thuật ngắn hạn
VNM đang trong quá trình chuyển giao xu hướng cực kỳ tích cực. Cú nảy mạnh từ đáy 54.000 VNĐ lên 60.700 VNĐ đã giúp cổ phiếu lấy lại toàn bộ các đường MA chiến lược. Nhịp điều chỉnh nhẹ ở phiên gần nhất mang tính chất “Test” (kiểm định) lại lượng cung chốt lời tự nhiên.
- Vùng kháng cự: Thử thách gần nhất của VNM nằm ở khu vực 61.500 – 62.000 VNĐ (đỉnh cũ thiết lập giữa tháng 7). Nếu vượt qua vùng này với thanh khoản lớn, mục tiêu tiếp theo sẽ hướng tới vùng 65.000 VNĐ.
- Vùng hỗ trợ: Trong kịch bản thị trường rung lắc, vùng hội tụ các đường MA20, MA50 quanh mốc 57.500 – 58.500 VNĐ sẽ đóng vai trò là “boong-ke” hỗ trợ cực mạnh.
Chiến lược hành động
- Với nhà đầu tư đang có vị thế, tiếp tục nắm giữ và quan sát phản ứng giá tại vùng đỉnh cũ 61.500 VNĐ.
- Với nhà đầu tư muốn mua mới hoặc gia tăng tỷ trọng, có thể tận dụng các nhịp rung lắc đỏ điểm trong phiên, khi giá lùi về quanh vùng 59.500 – 60.000 VNĐ (chạm các đường MA ngắn hạn) để giải ngân thăm dò. Hạn chế mua đuổi trong các phiên xanh điểm mạnh. Cắt lỗ khi giá xuyên thủng mốc 57.000 VNĐ với khối lượng lớn.
6. Cơ hội, triển vọng và rủi ro khi đầu tư cổ phiếu VNM
Vậy, có nên đầu tư cổ phiếu VNM tại thời điểm này? Hãy cân nhắc các yếu tố sau:
Cơ hội và triển vọng bứt phá
-
Dư địa tăng trưởng từ thị trường quốc tế: Doanh thu nước ngoài tăng 39% là minh chứng rõ nhất cho thành công của chiến lược xuất khẩu. Sự bứt phá từ các thị trường Trung Đông, Nhật Bản, Hàn Quốc và kết quả rực rỡ của AngkorMilk (Campuchia – tăng 241,7% doanh thu Q2) sẽ là động lực tăng trưởng cực kỳ bền vững cho VNM trong các năm tới.
-
Sự lên ngôi của phân khúc cao cấp: Việc chuyển dịch sang các sản phẩm có giá trị gia tăng cao (Green Farm, sữa cao đạm) không chỉ đáp ứng đúng thị hiếu sức khỏe của người tiêu dùng mà còn là chiếc chìa khóa giúp VNM liên tục mở rộng biên lợi nhuận gộp lên trên 43%.
-
Hưởng lợi từ định giá rẻ và cổ tức tiền mặt: Ở mức P/E ~12x, VNM cung cấp một biên an toàn cực lớn cho dòng vốn đầu tư dài hạn. Thêm vào đó, lịch sử trả cổ tức tiền mặt đều đặn, hào phóng (như đợt trả 3.866 tỷ đồng vào tháng 7/2026) biến VNM thành nơi trú ẩn an toàn hoàn hảo trong bối cảnh thị trường biến động.
-
Hưởng lợi ESG: Cam kết Net Zero 2050 và chiến lược phát triển bền vững không chỉ tiết kiệm năng lượng mà còn giúp VNM ghi điểm tuyệt đối trong mắt các định chế tài chính và quỹ đầu tư xanh toàn cầu.
Rủi ro cần quản trị
-
Rủi ro từ thị trường sữa bột thế giới: Dù hiện tại giá nguyên liệu đang ổn định, nhưng sữa bột nguyên liệu thế giới luôn chịu ảnh hưởng bởi yếu tố thời tiết và địa chính trị. Nếu giá SMP/WMP đột ngột tăng mạnh, chi phí đầu vào của VNM sẽ gặp sức ép.
-
Cạnh tranh khốc liệt tại sân nhà: Thị trường sữa Việt Nam đang dần bão hòa và chứng kiến sự trỗi dậy của nhiều thương hiệu sữa nội địa cũng như sự đổ bộ của sữa nhập ngoại. VNM buộc phải liên tục đổi mới, làm mới bộ nhận diện thương hiệu để giữ vững thị phần.
7. Cách mở tài khoản trên Finhay để giao dịch cổ phiếu VNM
Để bắt đầu giao dịch cổ phiếu VNM, bạn cần mở một tài khoản chứng khoán. Dưới đây là hướng dẫn chi tiết các bước mở tài khoản tại Finhay.
Bước 1: Tải ứng dụng Finhay
Để tải ứng dụng Finhay, vui lòng chọn liên kết phù hợp với hệ điều hành của bạn:
- Dành cho iOS (iPhone/iPad): Finhay – Daily Financial App App – App Store
- Dành cho Android: Finhay – Daily Financial App – Ứng dụng trên Google Play
Ngoài ra, để tải ứng dụng Finhay một cách nhanh chóng và tiện lợi, bạn có thể quét mã QR dưới đây: 
Bước 2: Đăng ký tài khoản
- Mở ứng dụng Finhay và chọn Đăng ký.
- Nhập số điện thoại của bạn và mã giới thiệu (nếu có).
- Nhập mã OTP được gửi về điện thoại để xác thực.
Bước 3: Xác minh danh tính (eKYC)
Đây là bước quan trọng để xác minh thông tin của bạn.
- Chụp ảnh CMND/CCCD: Hệ thống sẽ yêu cầu bạn chụp mặt trước và mặt sau của CMND/CCCD. Hãy đảm bảo hình ảnh rõ nét, không bị lóa sáng và đầy đủ thông tin.
- Xác thực khuôn mặt: Bạn cần thực hiện các thao tác theo hướng dẫn của ứng dụng để xác thực khuôn mặt (xoay trái, xoay phải, nhắm mở mắt…).
- Điền thông tin cá nhân: Điền các thông tin bổ sung như họ tên, ngày sinh, địa chỉ, nghề nghiệp, email…
Bước 4: Ký hợp đồng mở tài khoản
- Sau khi xác minh danh tính thành công, bạn sẽ được chuyển đến bước ký hợp đồng.
- Kiểm tra lại toàn bộ thông tin cá nhân trên hợp đồng.
- Nhập mã OTP để xác nhận chữ ký điện tử.
Bước 5: Hoàn tất và bắt đầu giao dịch
- Khi ký hợp đồng, tài khoản của bạn sẽ được phê duyệt và kích hoạt trong thời gian ngắn.
- Bạn có thể nạp tiền vào tài khoản và bắt đầu đặt lệnh giao dịch cổ phiếu VNM trên nền tảng Finhay.
8. Lời kết
Tổng kết lại, cổ phiếu VNM tại thời điểm đầu năm 2026 đang hội tụ đủ các yếu tố của một cơ hội đầu tư hấp dẫn: (1) Nền tảng tài chính cực kỳ vững chắc, (2) Định giá hợp lý, và quan trọng nhất là (3) Sự trở lại của đà tăng trưởng nhờ chiến lược tái cấu trúc đúng đắn.
Vinamilk không còn là một “gã khổng lồ già nua” chậm chạp, mà đang chuyển mình mạnh mẽ với diện mạo mới và động lực mới từ thị trường quốc tế và phân khúc cao cấp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và phân tích chuyên sâu, không phải là lời khuyên đầu tư tài chính. Thị trường tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng và tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
Finhay
13-10-2026
